此外，我们认为，２０１０年的电信业投资机会或将出现在电信增值服务板块上，增值业务在移动互联网、手机支付等概念带动下，有巨大发展空间。随着电信重组的完成以及３Ｇ业务的推广，增值业务无论是其商务生存环境，还是技术支撑条件，都可能发生会翻天覆地的变化，该板块受需求及新技术的推动，未来仍有巨大发展空间。

　　从估值方面来看，目前该板块整体估值合理，高成长性应当给予高估值。当前沪深３００动态ＰＥ为２１．６９倍，全部Ａ股为２４．０１倍，而整个通信行业为３４．９４倍，且相对于Ａ股有４０％的估值溢价，但考虑到行业处于景气周期的顶部，２０１０年增长较为明确，我们认为目前估值水平合理。