2009年，社保卡将进入大批量发展期，预计未来3年总体发卡量可达10亿张卡左右，约90-100亿的市场规模。公司预计可占有10%左右的市场份额，有望补偿二代身份证发卡量进入平缓期带来的影响。

　　在通过新产品和新市场等常规手段，以扩大智能卡出货量谋增长之外，公司也在寻求更多维度的增长。首先是产业链纵向延伸方面，公司计划投资模块封装项目，自己做IC卡的模块封装，每张卡将可节约2-3美分的成本，提高整体毛利率3-4个百分点；其次是增值服务运营方面，公司计划与运营商合作推出基于SIM卡的3G增值业务，可能形成介入运营的商业模式，分享业务分成。虽然此项目仍处于尝试和酝酿阶段，出于对SIM卡在提高增值业务用户体验方面的巨大潜力的认同，我们相当看好公司在该项目上的未来前景。

　　综上所述，我们认为公司长期发展前景良好，未来三年将有较快增长。2009年，由于SIM卡出货滞后于3G网络建设，与3G用户发展同步，预计公司业绩表现将主要体现在3、4季度。09、10、11年每股收益预计为0.34，0.65，0.82。详细内容请参考我们随后推出的深度报告。