国泰君安3月16日发布投资报告，给予亿阳信通[12.88 1.42%]"谨慎增持" 投资评级，对应目标价14.2 元。

亿阳信通 (600289.SH)是主要从事电信网络管理软件、企业运营管理软件、信息安全、增值业务、智能交通等行业应用软件开发、解决方案和技术服务的提供商，计算机与通信产品(ICT)是收入、利润的主要来源，2008H1 占收入的72.6%，却占毛利的93.2%。国泰君安认为，网管行业未来2 年爆发性增长，但竞争加剧。

国泰君安表示，亿阳通信在中移动网管市场优势突出，中移动话务网管 70%市场份额，OSS 市场份额第一，独家承建了TD 一期10 城市的网管系统，在网管扩容采用相同的网络接口成本最低、亿阳注重提高服务质量、重视规模、MSS 将获突破的影响下在中移动优势仍能保持，市场份额不会大幅下滑。在中联通、电信网管市场竞争较激烈但机遇尤存，2009 年将销售、技术人员分3 个独立的部门服务3 家运营商。此外增值业务将成为收入新增长点，安全产品将通过改变管理方式扭转竞争优势不突出局面。

国泰君安预计 ICT 产品2009-2010 年确认收入将分别达到8 亿、12 亿元，分别同比增长61%、57%，毛利率能保持在60%以上。预计2008-2010 年EPS 分别为0.23、0.48、0.83 元，分别同比增长-35%、106%、74%，2008 年流通股东将获0.4 元/股分红。给予软件企业平均估值2010 年18 倍PE，对应目标价14.2 元，投资评级为"谨慎增持"。