上周四晚些时候，谷歌报告2005年以10亿美元购买的5%的AOL 股份“可能会减值”。“减值”是个财务术语，指的是投资币值的减少。谷歌规模强大，这笔投资金额相对又很少，这一财务问题对谷歌投资者而言根本就不是什么大问题。

　　上周五，谷歌股价上涨了15.89美元，涨幅3.3%，报收于495.01美元；而时代华纳股价则上涨了1.1美元，涨幅7.6%，报收于15.6美元。

　　券商Miller Tabak分析师大卫?乔伊斯说，时代华纳股价未受影响将意味着出售AOL的工作可能正在准备中。时代华纳为剥离AOL业务，一直在做着财务和业务方面的准备工作，谷歌准备对AOL投资做减值处理可能意味着剥离AOL的事情会尽快发生，“这点值得我们仔细推敲。”时代华纳股价上涨也可以理解为剥离AOL对时代华纳是个利好消息。

　　市场分析机构Barrington Research分析师詹姆斯?戈斯则称，谷歌的声明无非就是要证实AOL面临着网络广告业务疲软的困境。

　　今年5月份，时代华纳董事会经过数月的考虑后，同意剥离其有线电视业务，以便集中精力抓包括华纳兄弟电影公司和杂志业务等在内的内容创作业务。

　　谷歌在谈到其在AOL的投资时说，“我们无法保证将来不做资产减值，而且减值的金额也会很大。”乔伊斯估计5%的AOL股份的目前价值在5亿-7.5亿美元之间。

　　Soleil分析师劳拉?马丁指出，像谷歌这类市值高达1555亿美元的公司，投资AOL的减值损失“根本就算不上什么问题”。即使谷歌的投资损失了一半，“对其股价也不会造成实质性影响。”

　　Barrington Research分析师戈斯认为，在网络广告环境依旧坚挺时，谷歌投资贬值也不意外，有必要对AOL股份重新进行估值。

　　谷歌购买AOL股份的主要目的就是防止AOL投奔微软。谷歌和微软的竞购战把AOL的身价抬高到了200亿美元。

　　EarthLink被认为是收购AOL互联网拨号接入业务的头号种子选手，而微软和雅虎可能会竞购AOL的广告业务。微软曾打算收购雅虎，但因价格问题没有谈拢。结果双方都开始尝试收购AOL。