这已是中国移动连续第二年维持在个位数的增长，有香港评论称，中国移动爆炸力不再。小股东对中国移动的期望，更多的是希望其派多些息出来，特别是公司手头上持有的3000亿元现金，更使人虎视眈眈。

　　据悉，有股东明确要求公司提高派息率，但中国移动仍将2010年派息率维持在43%不变。而且，更明确表示2011年的派息率仍将持平。

　　年报发布后，早盘本高开的中国移动，午后走势出现逆转震荡加剧，股价走低。接近尾盘收市，盘中突然出现大幅跳水。

　　是否并无惊喜的派息率让股民有所失望，进而用脚投票导致股价下跌？有不愿具名的分析人士认为，有这个可能，因为港股的国际投资者较多，他们比较看重分红派息。但也不好说。这个派息率其实也正常，因为中国移动在激烈的行业竞争中压力并不小。

　　资本支出超预期

　　信达证券通信行业分析师边铁成指出，中国移动的财务报表中，有一项增值业务收入2010年比2009年增加了200亿，而2010年比2009年利润增加了40个亿，这说明它的增值业务，实际上就是数据业务很大，这是移动现在最主要的利润增长点。而移动的3G网络相对联通和电信不那么成熟，压力比较大，这也是移动加紧布局4G的一个主要原因。虽然移动向来不缺钱，但如果分红派息提高，就比较没有钱再做今年的支出。

　　与此相呼应，中国移动于3 月16 日在香港召开了业绩发布会，披露的上市公司2011-2013 年资本开支额度显著超出市场先前预期。

　　瑞银证券报告也指出，相比2009年年报时提出的数字，大幅提高了其未来三年的资本支出，2011-2013年的数字分别为1324亿，1304亿以及 1255亿。其2011年的数字相比2010年实际支出总体增长6.5%。由于中移动的上市公司拥有2G网络的资产(3G网络资产归属集团母公司)，本次资本支出数字增长主要反映了中移动2G网络面临的巨大容量压力而不得不做出的调整。

　　中移动花钱 设备商开心

　　数据业务是中移动目前主要的利润增长点，但针对数据业务的TD-SCDMA网络利用率只有不到15%，而现有用户的大量数据流量却运行在为语音而设计的2G网络上，使得网络大范围的拥塞。面对接近极限的网络，中移动不得不大幅增加2G网络的投入。

　　中国移动集团一位内部人士透露，中国移动集团于2 月份启动了近200 万载的GSM 设备集采招标，预计这次集采总金额在200 亿元左右。边铁成认为，综合设备制造商如华为、中兴等厂商将会在中国移动的此次集采中受益，此次集采还包括了配套设备，电源设备等配套厂商也将从中受益。