在经历了强力回升之后，上周A股市场重归平静，大盘表现也是阴阳交错。由于宏观经济与金融数据不甚理想，加上不断深化的全球性金融危机，给A股市场带来双重压力。

　　尽管上证综合指数两度下探至2100点下方被快速拉起，但市场向上推升的力量已较前期有所减弱。

　　板块表现抗跌

　　上周通信设备板块表现抗跌，平均跌幅低于大盘。截至上周五收盘，板块微跌0.16%，包括ST股和S股在内，17只通信设备股上涨，涨幅超过10%的个股达到2家，北斗星通（002042）涨幅最大，达到32.38%。

　　盈利持续增长

　　上周两会的闭幕，政策驱动效应也在不断递减，预计短期A股弱势盘整格局将延续。通信设备业一季度开局较好，包括四万亿投资、电子信息业振兴规划、家电下乡、3G投资在内的诸多政策，极大地刺激了通信市场。但业内人士普遍认为，设备商业绩增长的主要原因要归功于3G网络建设的启动，2009年是国内3G投资的高峰年，拉动效应将更加明显。

　　目前中国3G投资正强力激活全球通信市场的复苏，在三大运营商紧锣密鼓的3G招标中，通讯设备业龙头中兴通讯斩获颇多，综合份额位居第一。同时，其进军海外的步伐继续加快，海外订货连续两年超过国内，约占整体销售额的60%。中兴通讯总裁殷一民此前就曾表示，对于中兴通讯，金融危机的机遇大于挑战。

　　中兴通讯在年报中表示，运营商重组和3G发牌，增加了国内通信设备的市场需求，有利于公司开展业务，去年公司签订销售订单总金额达6.60亿元，较上年同期增长79%。同时披露，截至报告期末，公司尚有未执行完毕的销售订单1.70亿元，这些订单将会转入今年继续执行。

　　天相投顾分析师表示，这次3G投资对通信企业业绩的拉动效应，至少可延续到明年上半年。

　　产业前景乐观

　　年初以来，通信指数涨幅不到10%，明显小于其他行业。近期大盘动荡之时，通信设备板块明显稳定，显示出一定的防御优势，预计未来该板块仍有表现机会。

　　其一，业绩因素是基础。3月、4月是年报、季报公布期，通信设备板块2008年业绩出色，2009年增长明确，加之近期滞涨，有望依据业绩迎来一波行情。

　　天相投顾分析师表示，设备商的一季报将比年报更好看。虽然去年运营商巨额招标不断揭晓，但上市公司真正收获实际业绩的时间点还是今年。特别是今年上半年，设备商业绩增长将非常明显，因此一季报和半年报更值得投资者关注；而这次3G投资对通信企业业绩的拉动效应，至少可延续到明年上半年。

　　其二，防御特点较明显。当前通信设备行业受宏观经济影响较小，特别是在3G投资的大背景下，需求不断上升，通信设备企业盈利有一定保障，对此医药股再次成为资金的避风港是可以理解的。良好防御性而且具备发展空间，通信设备行业仍是较好的稳健投资标的。

　　其三，投入带来增长。通信产业并未因为金融风暴和经济危机放缓投入，从固定资产投资情况看，2009年行业仍然进行扩张，给产业的发展带来较大机遇。

　　其四，家电下乡的提振。家电下乡的推进对整个通信行业将产生深远影响。日前，李毅中就曾表示，如果家电下乡连续再搞一年、两年、三年，对电子工业、电子制造业的拉动是非常显著的。

　　总体而言，当前未来宏观形势仍不明朗，通信设备行业以其需求的刚性特点，加之3G投资的拉动，未来依然是资金重点关注的行业，其表现势必成为市场的亮点。(文/陈铖)