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1月31日 微软首席执行官史蒂夫·鲍尔默（Steve Ballmer）向雅虎董事会提出，以总价446亿美即每股31美元股票加现金方式收购雅虎。
2月1日 微软对外宣布了收购雅虎的决定。当天，微软股价下跌至30.45美元，降幅达到6.6%；雅虎股价猛涨48%，每股涨至28.38美元。
2月11日 雅虎正式拒绝微软的收购要约，称微软的收购报价严重地低估了雅虎的真正价值。
4月5日 微软向雅虎发出了接受收购的最后通牒，为收购雅虎进行双方谈判并且达成收购协议设置了一个最后截止期限，否则微软将发动代理权争夺战并且可能降低收购报价。
4月7日 雅虎再次拒绝微软，并且表示它愿意就提高收购价格进行谈判。
4月26日 微软对雅虎设置的最后通牒时间期满。
5月3日 杨致远同鲍尔默在西雅图会面。微软将收购雅虎报价从当初的每股31美元提高至每股33美元，即总价为475美元。按照最初的报价计算方法，这相当于总报价提高了50亿美元。但是雅虎坚持出售价格为每股37美元，即要求微软收购总报价必须提高50亿美元以上。当天晚些时候，鲍尔默选择放弃收购雅虎。
这次颇受业界关注的收购案，在拉锯了三个月之后已失败告终。这次失败，引发了雪崩式的效果，雅虎一蹶不振，且“麻烦不断”。
第一，公司内部信任危机 大股东发难
当雅虎遇到发展瓶颈后，CEO杨致远却不接受微软的收购要约，这就使得他周围聚集了一群愤怒、失望的股东。8月2日，雅虎董事会选举，CEO杨致远的支持率高达85%。不过，随即爆出“错票”事件，支持票比例降至66.3%。
第二，骨干出走 管理层大出血愈演愈烈
11月4日消息，据国外媒体报道，负责雅虎传媒集团经理斯科特·摩尔(Scott Moore)将于本周宣布离职。摩尔的离职也将会掀起雅虎高管层离职的新一轮浪潮。 近期已离开雅虎的高管包括雅虎高级搜索专家陆奇(Qi Lu)、摩尔曾经的顶头上司、主管 网络部门的执行副总裁杰夫·韦纳(Jeff Weiner)，以及通信与社区部门高级副总裁布拉德·加林豪斯(Brad Garlinghouse)。 自2007年1月至今，雅虎离职的高管数量超过120人。业务精英的纷纷离职，对内外交困中的雅虎可谓是重创。不同于普通员工，这部分人代表了雅虎的生命力，此时的雅虎用动脉大出血来形容一点都不为过。
第三，雅虎股价跌破记录 击穿市场心理防线
自雅虎拒绝微软并购建议以来，公司股价一泻千里，目前已跌破10美元，与8年前相比简直不堪一提。可以毫不夸张地说，雅虎股票价值所剩无几。 截至本月14日，雅虎市值已不足150亿美元。今年2月1日，微软曾出价446亿美元洽购雅虎，相当于每股31美元。与雅虎1月31日19.18美元的收盘价相比，该报价溢价62%，但雅虎CEO杨致远却拒绝了微软。而如今，雅虎股东为此而损失了310亿美元。
如今，雅虎的境况越来越糟糕，甚至走向破产的边缘。10月21日，雅虎宣布裁员10%，约1500人左右。
三自救措施不见起色 “强心剂”不强心
最后的反攻 广告平台Apex计划
Apex项目在2006年下半年开始进行，2007年6月该项目首次与公众见面，尽管Apex经历了雅虎动荡期，但该项目在一年多的开发期内却在有条不紊地进行着。经过数百名工程技术人员的长期努力，最终将于今年9月22日在纽约召开的年度广告周会议上发布。
Apex的目标就是使显示广告的买卖操作起来更容易，那些绘画条幅和视频条幅广告将是大多数网站的主要收入来源。这一系统的核心就是提供一个免费的网络市场，雅虎和包括784家报纸媒体在内的合作伙伴发行商将通过该网络市场使用一个仪表盘在网页广告位上发布广告。广告客户利用网页访问者的匿名数据就可以根据区域投放定向广告。通过一次交易，广告客户可以在雅虎和合作伙伴的网站上发现潜在的客户。
杨致远的最大心愿就是提高广告投放的定向性、扩大范围、减少买卖摩擦，使广告客户愿意支付更高的广告费率。雅虎的最终目的是帮助那些没有明显商业价值的“空闲”网页积极向谷歌的搜索结果网页靠拢。雅虎希望通过这种方式缩小与谷歌的营收差距。谷歌今年的预期营收是162亿美元；而雅虎的则是56亿美元。
杨致远雄心勃勃的推出Apex计划，并宣布：“这是一场豪赌，这将开辟广告新纪元。”同样，这也是生或者死的选择。新在线广告系统也将是杨致远拯救雅虎命运的最后机会。鉴于雅虎与谷歌8亿美元的年度搜索广告交易可能面临监管部门的严格审查，一旦这一合作交易不被批准，杨致远就更需要依赖显示广告的威力来向股东证明他拒绝微软收购的正确性。
但是，这最后的救赎之路并不好走。
其竞争对手也在推出类似的计划。谷歌期望拓展双击系统的广告交易，使广告买家和卖家实现匹配。谷歌广告部门的主管David Rosenblatt称：“我们想使搜索科学变成显示艺术”。微软也希望在明年拓展其显示广告覆盖率。
尤其是目前金融风暴席卷全球，经济形势充满了变数，但是唯一确定的一件事情就是美国已经陷入经济衰退，而且情况很可能会更加糟糕。随着经济的衰退，广告商对缺乏计量性的显示广告感到担心，雅虎的显示广告收入增长也随之放缓。
Bernstein Research组织的分析师Jeffrey Lindsay称：“雅虎将大举进军显示广告市场，但却生不逢时”。杨致远坚持认为，雅虎发展的前景是好的，但留给他的时间却很有限了。
把谷歌当“蜘蛛侠” 一波三折后遭抛弃
在与微软的收购谈判失败后，雅虎把合作目光转向了谷歌。2008年6月12日，据国外媒体报道，雅虎和 Google宣布结为搜索广告联盟。谷歌需要借助广告业巨头的帮助来拓展它的业务，雅虎 搜索引擎的搜索结果旁将会出现来自Google的广告。至於Google供应广告的种类和时机，仍由雅虎主控。 雅虎可以接着这一交易利用谷歌的广告来提升其搜索广告的相关性，同时弥补雅虎部分关键词广告的空缺。而雅虎则会在一些比较热的关键词上继续投放自己的广告。同时雅虎还将获得更多的资金用以提升其广告系统雅虎预估相关收益最高可达8亿美元，实质现金流则会增加2.5亿美元至4.5亿美元。
虽然从表面看双方的合作是双赢之选，但是却受到了来自多方面的压力和质疑。一些广告业协会和广告公司都对谷歌雅虎交易有可能会导致的广告价格的上涨表示担忧，并且纷纷出面反对这一交易。业界担心的还有另外一个问题，由于谷歌和雅虎分别位列搜索引擎市场的第一和第二位，因此他们之间的交易将形成垄断从而违反公平竞争原则。微软也已经向政府表达了自己的看法，对Google和雅虎的此次合作进行激烈的反对。
果不其然，分析人士关于两者合作的悲观预测不幸被言中。11月6日国际报道 当地时间本周三早上，谷歌表示，鉴于联邦监管机构和谷歌的一些广告客户施加的压力，谷歌决定放弃与雅虎的广告交易。谷歌在其企业 博客上继续为这一交易辩护。谷歌首席法律顾问大卫·德拉蒙德在这份声明中写道：“我们当前不仅冒着打一场浪费时间的法律战的危险，还面临着与有价值合作伙伴合作时遭遇破坏的危险。从谷歌和我们广告客户的长远利益来看，这对我们不利，因此我们决定终止这一协议。” 雅虎表示，雅虎对谷歌放弃交易的举措感到很失望。雅虎在声明中表示：“雅虎依旧坚信这一交易的益处，对谷歌选择放弃而不是在法庭上辩护感到很失望。”
示好微软遭拒 迎来穷途末路
随着谷歌放弃与雅虎的交易， 11月6日消息，雅虎首席执行官杨致远在出席旧金山举行的Web 2.0峰会(Web 2.0 summit)时表示,如果微软重返谈判桌,他将愿意把雅虎出售给微软.
但是这一示好行为却遭到了微软的婉拒。微软CEO鲍尔默在出席澳洲经济发展委员会会议时说：“我们曾经两次出价，很明显雅虎不想出售业务给我们，我们就离开了。我们对重新收购不感兴趣，坦率地讲，我不知道他们为什么要拒绝收购。”
北京时间11月14日消息，英国知名财经杂志《经济学人》(Economist)网站刊登了分析文章指出，雅虎首席执行官(CEO)杨致远2007年6月“重出江湖”本来就是一个致命错误，而纠正该错误的最佳方式，就是这位 互联网老将自己主动“下台”。 果不其然，就在昨天，雅虎正式宣布杨致远将辞去首席执行官职务。对于雅虎首席执行官杨致远宣布离职一事，著名互联网分析师、正望咨询总裁吕伯望称，杨致远并非主动离职，而是被动离职。吕伯望认为，如果退任是杨致远和董事会一致的决定，那么肯定会在选好继任者之后，再宣布其离职消息，但是目前继任者还在寻找，显然杨致远是被迫离职。
在微软收购雅虎未果，随后微软首席执行官鲍尔默又宣布不再对收购雅虎感兴趣。吕伯望认为，“由于金融危机导致当前不佳的经济环境，使得杨致远重振雅虎计划已经很难实施，所以董事会认为杨致远已经不是在经济危机时刻能够将雅虎带出困境的合适人选。
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